Список проголосовавших за комментарий "Кирилл Браулов,<br/> <br/> > Правильно ли понял, что могу посчитать M(U)<br/> > (скажем до 4го порядка) для каждой комбинации<br/> > (опционной позиции) и наибольшее значение будет<br/> > соответствовать самой лучшей комбинации?<br/> <br/> про моменты — пример был чтобы показать, что матожидание логарифмической полезности «это тоже вобщем-то скоринг» (возможно стоило написать, что т.к. любой персентиль есть функция моментов, то и вероятность безубытка, и профит-фактор — тоже функции моментов)<br/> <br/> переформулирую свою мысль: матожидание полезности лучше считать как именно M(ln(1+R)), не обрывая ряды Тейлора, они тут были просто иллюстрацией того, что представляет из себя матожидание логарифма случайной величины.<br/> <br/> смешанное распределение (рынок + вью) — это тоже уже не рынок, а вью, поэтому чтобы не путаться, будем называть рыночное распределение (из улыбки) рискнейтральным Q, а какое-то наше — нерискнейтральным P<br/> <br/> обычно задача ставится так: рынок, находится в состояние предполагающем распределение Q, участник заключает, что цена актива имеет распределение P. участник располагает средствами M (да, можно считать что равными 1). вопрос — какую «лучше» сформировать позицию? ответ — найти такую позицию, которая максимизирует ожидаемую полезность M(ln(1+R)) относительно распределения P.<br/> <br/> > Насчет последней фразы — предлагаете искать<br/> > оптимальную позу не только по смешанному<br/> > распределению, но и по рыночному? А какой<br/> > в этом смысл, если я уже использовал рыночное<br/> > распределение, взяв его с некоторым весом в смесь?<br/> <br/> {рискнейтральная мера (Q), нерискнейтральная мера (P)} — вы про это место? имелось ввиду вот что: от Q зависит платёжная функция, проще говоря, при некотором Q цена стредла это 100 рублей, а при каком-то другом Q это 1000 рублей, от вью P цены не зависят (покрайней мере пока вы не открыли позицию) соответственно при разных Q этот стредл может быть интересен как в покупку так и в продажу, т.е. оптимальная позиция — это функция не только от вью P (пусть даже оно учитывает Q), но и от рынка Q непосредственно. матожидание полезности при этом вычисляется именно по мере P.<br/> <br/> > Или имеете ввиду, что можно попытаться найти<br/> > такую комбинацию, которая имела бы хорошие<br/> > показатели на нерискнейтральном распределении,<br/> > и при этом была дельтанейтральной на рыночном<br/> > распределении?<br/> <br/> идея интересная, но всё проще