Список проголосовавших за комментарий "Ответ и вероятное решение:<br/> В данной конструкции обозначен опцион и фьючерс, отличие данных инструментов в изменении.Фьючерс (БА) изменяется линейно, т.е. растет или падает на определенное количество пунктов.Опцион не линейный актив и изменениям способствуют пять параметров, это греки.Скорость изменения фьючерса (БА) выше, чем скорость изменения опциона.<br/> «как дельта будет изменяться при росте БА, и при его снижении(с учетом волатильности)?»<br/> Дельта естественно будет при падении глубже заходить в отрицательную зону или расти со знаком минус, а при росте расти со знаком плюс, но есть одно но.<br/> При росте БА в 95 % поведения рынка волатильность будет падать, и дельта будет падать пропорционально падению волатильности.И наоборот при падении БА дельта будет расти пропорционально росту волатильности.Что имеем практически при открытии данной позиции с нулевой дельтой при условии движения БА вверх? Первое, дельта станет отрицательной и скорость роста опциона будет медленнее(чем при текущей волатильность), что принесет убыток при движении вверх и снижении волатильности.<br/> Второе, фьючерс (БА) растет и падает линейно и скорость его выше, тем самым будет добавлять убыток при росте БА, а опцион не будет успевать компенсировать данный убыток.<br/> Если возьмем обратную ситуацию, падение БА, дельта от роста волатильности будет расти, но скорость БА(фьючерса) принесет достаточную прибыль и компенсирует рост дельты.<br/> Вывод: Необходимо перед открытием позиции учесть среднедневную волатильность БА за 20-30 дней(зависит от времени удержания позиции) и открыть позицию с положительной дельтой с учетом среднедневного отклонения и скорости движения БА, допустим +7-10%.<br/> Пример: 100 опционов колл с дельтой 0,35= 0,35*100= 35<br/> Открываем шорт БА в размере 32, если отклонение волатильности 10%<br/> Дельта +3<br/> Тем самым уменьшаем риски при снижении волатильности<br/> <br/> Для эффективности данной конструкции и извлечения прибыли, остается четыре вопроса:<br/> Когда открыть позицию и выбор страйка, серии.<br/> Цель позиции<br/> Управление позицией<br/> Когда и как закрыть позицию.<br/> Всем спасибо за участие!<br/> <br/> <br/> "