Список проголосовавших за комментарий "Антон Б, вообще то в момент эмиссии — деньги строго равны возникшим обязательствам на балансе ЦБ. <br/> Если это товар то <br/> 1) в момент эмиссии они просто появляются. т.к. обязателств нет в пассивах.<br/> 2) Они имеют с\с но не Цену продажи. т.к. ещё не проданы.<br/> 3) В момент продажи (обмена на облигации) они имеют Цену продажи = Рыночной оценке облигаций. (не облигаций к погашению)<br/> Именно из за этого когда цб обменял Рубли на облигации Роснефть 16 декабря.<br/> При этом облигации оценены были выше их рыночной цены.<br/> ЦБ продал рубли со скидкой… <br/> Создав проблемы в с курсом Рубля декабрьские РУКОТВОРНЫЕ.<br/> 4) Получил доход в момент продажи. — обмена на облигации.<br/> Результат:<br/> Было ЦБ=0, Банки Первого круга = Облигации с рыночной ценой.<br/> Стало ЦБ=Облигации с рыночной ценой. Банки первого круга = Рубли — не являющиеся обязательствами<br/> Дельта ЦБ=Облигации с рыночной ценой. (Доход)<br/> Банки первого круга = Рубли, за которые ЦБ ничего не должен, но которые имеют цену как товар на рынке капитала.<br/> "