Список проголосовавших за комментарий "В этой заметке мне хотелось продемострировать две вещи:<br/> 1) сам необычный факт, что боковик можно превратить в бычий тренд при помощи ребалансировки<br/> 2) что уровень рычага очень сильно зависит от уровня волатильности.<br/> <br/> В некоторых ситуациях стратегия 50/50 обеспечивает максимальный рост капитала, причем он может быть не хуже, чем при торговле с более «агрессивным» рычагом.<br/> <br/> На всякий случай освежу условные обозначения: µ – средняя доходность, σ – волатильность.<br/> <br/> Рассмотрим два актива:<br/> <br/> 1. ABC<br/> µ=0.5 <br/> σ=0.5<br/> <br/> 2. XYZ<br/> µ=2<br/> σ=2<br/> <br/> ABC согласно модели «сам по себе» растет на 45.5% в год. Максимальный рост достигается при рычаге 1:2 и составляет 65%.<br/> <br/> XYZ «сам по себе» не растет (боковик). При рычаге 1:0.5 достигается точно такой же рост 65% годовых.<br/> <br/> Математически оба актива полностью эквивалентны при соответсвующих уровнях рычага.<br/> <br/> Можно показать, что максимально возможный рост капитала зависит только от коэффициента Шарпа — Q и составляет: <br/> exp(½Q<sup>2<2/sup>)</sup>"