Список проголосовавших за комментарий "Мне кажется, что как нумерологические, так и хеджекачественные объяснения контанг/бэквордаций слишком часто ошибаются. И многочисленные споры на эту тему бессмысленны.<br/> Для себя давно уже объясняю просто: как фондовый рынок (индекс) можно назвать прокси ожиданий относительно будущего экономики (финансов), так и фьюч можно назвать прокси относительно ожиданий направления индекса.<br/> При этом конечно же присутствует все вышеназванное, и стоимость денег, и краткосрочные хеджи фондовых позиций, и сопряжения с опционными позициями, но мне кажется, что все эти величины второго порядка малости по сравнению с «ожиданиями»<br/> Как-то так."