Список проголосовавших за комментарий "speculair, блин, ну чтож Вы мне рассказываете прописные истины?! Всё это теория. Имеющая место быть в жизни, НО… лишь отчасти. Взгляните на ситуацию шире. Для управления курсом собственной валюты регулятору не нужно самостоятельно участвовать в торгах. Регулятор либо раздаёт деньги, либо абсорбирует. Это есть механизм. Анализ последнего года-двух-трёх ничего не даст. Я Вам скажу, где «копать» нужно. Проанализируйте вкупе динамику трёх показателей на периоде, скажем, последних 20 лет:<br/> а) агрегат М2;<br/> б) реальный ВВП;<br/> в) цена нефти в реальных (сегодняшних) деньгах.<br/> По последнему инструменту легко найдёте в инете график номиналных и реальных цен аж с 1861 года. Внимательно взглянув на него, российскому обывателю станет грустно, потому как будет понятно, что цена нефти легко может и сегодня спуститься к 40-50 долларам за баррель и пробыть там достаточно продолжительное время.<br/> И, пожалуйста, не рассказывайте мне про то, что курс двигают население и компании, скупающие валюту, а ЦБ «не при делах». Это наивно. Эти категории лишь «впрыгивают в поезд по мере его разгона» и усиливают динамику. Но изначального тренда они не задают. Даже те крупные организации, которые имеют валютные займы перед иностранными кредиторами, не двигают рынок валюты на 25% за 4 месяца. Они же не дебилы, чтоб таким образом закупаться. Более того, многие из этих должников имеют доходы в валюте долга. Так, что не они делают игру.<br/> UPD. Правильнее будет сказать, не самостоятельно они эту игру делают."