Список проголосовавших за комментарий "Григорий, да все просто. по предложенной Арсагерой логике у компании с p/e=4 более высокая «требуемая доходность» поэтому ее нужно покупать. А по нормальной логике все наоборот — инвесторы требуют более высокой доходности и дисконтируют бумаги, потому что есть на это причины и поэтому компанию с p/e=4 покупать не нужно, вот и все. Потому что «r» в том знаменателе имеет противоположный арсагеровскому экономический смысл!!!"