Список проголосовавших за комментарий "В последние годы на западе очень популярной становится концепция EVA, грубо говоря суть которой сводится к превышению доходности инвестированного капитала компании к WACC. С этой точки зрения обе фирмы удовлетворяют данному критерию.<br/> <br/> Теперь, если моя задача получать стабильный денежный поток от компании в виде дивидендов, то фирма 1 однозначно лучше, если же я заинтересован в максимизации стоимости, то фирма 2.<br/> <br/> Арсагера просто рассуждает с позиции миноритарного акционера (Что не есть плохо), поэтому и зациклена на показателях, которые смотрят миноритарии. При управлении же бизнесом действительно первоочерёдно акцентироваться на росте доли рынка, а уже потом на рентабельности (Магнит, М.Видео, Дикси вам тому явный пример)"