Список проголосовавших за комментарий "По поводу непонимания в разговорах с Арсагерой:<br/> они пытаются донести то, что мало компаний которые эффективно используют денежные средства, а это и является задачей инвестора — качественно размещать свои деньги в бизнес. Бизнес бывает разный и чтобы отличить хороший от плохого, под плохим я имею в виду тот бизнес, который сжигает деньги инвестора — например компания в конкурентной среде где можно конкурировать только ценой, бизнес низкомаржинальный, а вся прибыль идет на модернизацию оборудования, повышение оплат сотрудникам чтобы снизить издержки, либо удержать высококвалифицированных кадров. В таком бизнесе акционеру(инвестору) не заработать.<br/> .<br/> Хороший же бизнес можно разглядеть по ROE выше «среднего»(но и не обязательно, смотря в какой стадии развития этот бизнес), это обьясняется что компания может продавать продукцию дороже, чем конкуренты и за этим часто стоит то, либо иное конкурентное преимущество, которое и ищется чтобы вложить в него. В этом бизнесе акционер может действительно много заработать, просто потому, что у этого бизнеса в конце концов встанет вопрос куда распределять прибыль, поскольку она намного превышает затраты на основные средства и сотрудники не могут заставить повышать им зарплату до уровня конкурентов.<br/> .<br/> Вы говорите что все бизнесы разные и приводите примеры с микроэкономики о снижении прибыли с ростом обьема производства, все это конечно вписывается в общую картину бизнеса и инвестиций, просто вы говорите в другой плоскости нежели видят ситуацию Арсагера.<br/> .<br/> А на самом деле, все это описывается гораздо проще))<br/> .<br/> .<br/> .<br/> Про корпоративное управление — Арсагера пытается смотреть на СД как руководитель на поиск новых сотрудников, типа — если платить за результат, работать будут лучше, хрен там) Реальность намного интересней и многогранней, а инвестору можно обо всем этом не думать, а просто смотреть на менеджент"