Список проголосовавших за комментарий "savercool, Не согласен. Потому что почти вся доходность от купленного бакса уйдёт (как Вы верно пишете) в отрицательную вариационку по проданным фьючерсам. Вся залоченная премия зафиксирована в первый же момент, поэтому от динамики БА не зависит и про неё можно забыть.<br/> <br/> Полная экспозиция портфеля равна по факту экспозиции проданного кола, что составит примерно -1.0… -0.5. Поэтому при мощном выносе до 37 позиция в коле съест весь жировой запас залоченный в паре +спот-фьюч.<br/> <br/> =) Что не отменяет теоретической возможности добиться доходности 14%, которую Вы анонсировали при размещении валютных средств во внешнем банке.<br/> <br/> Если уж продавать опционы, то скорее путы — потому что в случае падения позиция на срочке даст положительную вармаржу и не будет необходимости суетить с довнесением средств."