Список проголосовавших за комментарий "ruscash, хороший вопрос :) Варианты различны. Если предприятие имеет кредитные рейтинги, то это уже сделано и оценка риска отражена в этих рейтингах. Тогда нужно просто взять соответствующий спред и добавить к доходности банковского депозита. Если такой информации нет, но есть облигации, то брать по их доходности текущей, если же и этого нет, то брать требования к доходности аналогичных проектов или же действовать научным методом «высасывания из пальца» (но в любом случае, выбранную ставку нужно как-то обосновать). <br/> <br/> Например, премия за риск 1% по сравнению с банковской доходностью, выглядит разумной только если речь идет об очень крупном предприятии или каких-то госгарантиях. Если же это небольшой производственный проект, то премии за риск обычно выражаются кратно безрисковым ставкам… (т. е. двойная, к примеру, или тройная...)<br/> <br/> Общее правило простое: требуемая доходность = стоимость хеджа, в данном случае, = стоимость страховки. То есть, сколько бы пришлось заплатить за страховку всех рисков размещения этих денег в данный проект. В РФ нет развитого рынка CDS, но страховые компании есть и можно поинтересоваться у них, сколько это реально стоит :) Это и будет самая обоснованная ставка дисконтирования на самом деле."