Список проголосовавших за комментарий "Проще говоря есть вертикальная волатильность -улыбка в рамках одной серии, а есть горизонтальная, вот улыбки различных серий друг относительно друга могут располагаться по разному в зависимости от ожиданий и событий. Нормальная ситуация это контанго, когда вола возрастает от ближней серии с течением времени. В моменты нестабильности обычно возникает обратная ситауция- беквардейшн, когда вол ближней серии взлетает выше последующих. И это все можно торговать, делая бет на то, что все придет в норму или наоборот."