Список проголосовавших за комментарий "AlexeyT, а вот такой контраргумент: допустим IV ATM на апрельской серии 50% (специально утрирую, чтобы подсветить), IV ATM на июньской 20%, и RV вплоть до 15.04 держится на уровне 50%. Т.е. если мы продадим волу на ближней серии, то к экспе придем примерно с нулевым результатом. При таких вводных данных, покупка волы в июне будет приносить хорошую прибыль. По идее, рынок это должен быстро обнаружить и все будут покупать июнь по такой низкой воле. После этого IV на июне должна расти и стремиться к 50%, т.е. к апрельской IV.<br/> <br/> Или наоборот: RV вплоть до 15.04 держится на уровне 20%. Тогда все будут продавать высокую волу в апреле и тем самым она будет сходиться к июньской.<br/> <br/> Из этих примеров получается, что вряд ли июнь будет жить своей отдельной жизнью от апреля. Как минимум, он будет зависеть от волы БА. А поскольку апрельская серия тоже зависит от этой волы — вот и получается некая взаимосвязь между апрельской и июньской серией.<br/> <br/> Дельтахедж у всех поз настроил такой: раз в минуту проверка не выходит ли дельта за некоторый диапазон, и если выходит