Список проголосовавших за комментарий "Жук Скарабей, есть важный момент, от которого надо отталкиваться. он базовый.<br/> <br/> вот смотрите, то, что вы написали про «туда-сюда мечется», комиссии и пр. — это же будни обычного дельта-хеджера. они ведь для чего-то этим занимаются? то есть вы продаёте этот кол, а он ПОКУПАЕТ этот кол, и фьючем (от шорта) «туда-сюда мечется», платит комисы и прочие прелести. НО! он же отбивает премию (если всё правильно делает). не будем вдаваться, отбивает с лихвой или нет (тут всякие математики-дельта-хеджеры мне доказывают с пеной у рта, что штампуют на этом мильёны, правда ни один показать не может))), но худо-бедно наверно отбивают. представим эти же манипуляции БЕЗ покупки этого кола, БЕЗ затрат на кол. если при прочих равных вы (как продавец кола) получите прибыль от продажи (а это значит что не будет трендового роста!), то тот вот линейшик, работающий от шорта, но БЕЗ покупки кола, он тоже получит прибыль (курс то не вырос, плюс на движениях «туда-сюда» он заработает определённо (ведь у вас вариант — «болтается в диапазоне»). <br/> <br/> я к тому, что в принципе, если не заниматься целенаправленно торговлей волатильности, строя дельта-нейтральные позы, а рассмотреть именно так, как у вас в топике — вид направленной торговли, то тогда опционную позу в целом можно представить фьючерсами, и работать с ней (этой фьючерсной позой) опционами, точно также как мы, продавцы, работаем с опционной позой фьючерсами, только наоборот. <br/> а вот РЕЗУЛЬТАТ, тут уж всё от человека и его методики работы зависит, способах хеджирования, управления позой, мани-менеджмента и немного рыночной удачи)"