Список проголосовавших за комментарий "Правильный вывод. Посоветовал бы использовать модель, описывающая форму улыбки волатильности, дельта посчитанная в такой модели будет учитывать динамику улыбки. А для более верного описания дельты, используйте корреляцию. Тогда улыбка при падении будет иметь динамику влево-вверх"