Список проголосовавших за комментарий "Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab, <br/> допустим центр улыбки и цена фьюча равны 140000. <br/> Теперь пусть фьюч идет на 135000, но волатильность 135-го и 140-го страйков не изменилась (улыбка осталась на старом месте). <br/> я понимаю так<br/> в первый день x=0, S = 140000, ln(K/S)=0, значит K= 140000.<br/> во второй день x=0, S = 135000, ln(K/S)=0, значит K= 135000.<br/> Центральный страйк (ну пусть не страйк а точка на кривой) другой, его волатильность выше."