Список проголосовавших за комментарий "unforgiven, <br/> <br/> Дополню. Если рынок неэффективен, т. е. немартингален, то именно позиция на споте без хэджа и даст наилучшее соотношение «доходность-просадка», если ГО равно номиналу, как для БА, так и для опционов (для покупателей ГО=премии, для продавцов