Список проголосовавших за комментарий "karapuz, требуемая доходность NOPAT/EV = 30% получается из следующей логики.<br/> <br/> Доходность банковского вклада = 11,57%. Банковский вклад не облагается налогом и его риск значительно ниже риска инвестиций в акций.<br/> <br/> Поэтому наша расчетная требуемая доходность для акций равна r% = (i% + rp%)/(1-13%), чтобы после учета налога и риска инвестиций в акции их доходность равнялась доходности банковского вклада.<br/> <br/> r% — требуемая доходность от инвестиций в акции<br/> i% — доходность банковского вклада<br/> rp% — премия за риск инвестиций в акции<br/> 13% — налог на прибыль от инвестиций в акции<br/> <br/> Для нас i% = 11,57%, rp% = 10%, поэтому <br/> <br/> r% = (11,57% + 10%)/(1-13%) = 24,79%. <br/> Но при этой доходности мы уже будем готовы продать акции. Требуемую доходность для покупки акций мы сделали немного выше (30%), чтобы не покупать-продавать постоянно акции при незначительном изменении цены."