Список проголосовавших за комментарий "Согласно учебникам, часть улыбки волатильности связана с минимальным шагом цены. Отыгрывать эту неэффективность можно только на больших деньгах, и при наличии большого объёма торгов (не факт что на нашем рынке такой объём есть). Вторая часть улыбки связана с тем, что волатильность цены БА актива меняется. Распределение цены БА, кстати, могло бы и оставаться нормальным, но улыбка всё равно бы была. Эта часть с неэффективностью рынка не связана. Но есть и третья часть улыбки — компенсация которую продавцы опционов хотят получить за риск, который они на себя берут (по сути, деньги за свою работу). С экономической точки зрения — это не более чем рыночная комиссия за страховку, которую предоставляют опционы. Её действительно можно заработать, если никто не будет демпинговать. Пока больших объёмов нет, значимого демпинга на нашем рынке тоже не будет. ИМХО, расклад такой."