Список проголосовавших за комментарий "В основном приближении все так. Собственно, тут и доказывать нечего--все следует просто из того, что:<br/> а) Наиболее популярны опционы вне (сильно или не очень сильно, но вне) денег.<br/> б) При выходе опциона в деньги его покупатель склонен рассматривать это как огромное счастье (ибо у него вероятность прибыли существенно меньше 0.5--и покупатель постоянно терпит нагрузку на мозг из-за планомерных и монотонных убытков) и тут же его кроет, уменьшая тем самым ОИ этого страйка.<br/> Из за этих факторов в нулевом приближении в каждый момент времени ОИ опционов распределено по страйкам так, что большинство опционов находятся вне денег. Это справедливо вообще для любого момента времени, в том числе и для экспирации. <br/> <br/> Интересная игра начинается дальше--если мы захотим поправить это грубое нулевое приближение. Тут уже надо учитывать динамику ЦБА, динамику ОИ опционов. И там есть на что посмотреть и есть где поискать пищу."