Список проголосовавших за комментарий "> В июле годовая динамика макроэкономических показателей начала улучшаться. Годовой рост инвестиционной активности за месяц составил 2,5%, но за 7М13 все равно было зафиксировано снижение на 0,7%. Рост в строительстве в июле достиг 6,1%, но за 7М13 активность снизилась на 0,3%. Замедление годовой инфляции способствовало повышению реальных доходов населения и росту оборота розничной торговли, который составил 4,3% в июле и 3,8% за 7М13. В июле существенно улучшилась динамика в сельскохозяйственном секторе: объем производства увеличился на 5,8% за месяц и на 3,1% за 7М13. <br/> > В августе месячная инфляция была на уровне 0,1%, как и год назад. Таким образом, годовая инфляция держалась на уровне 6,5%. За первые два дня сентября ИПЦ не изменился, тогда как год назад инфляция составила 0,2%. В результате годовая инфляция замедлилась до 6,3%. <br/> > Политика ЦБ стала непоследовательной. Денежные власти в этом году увеличили объем операций рефинансирования с целью стимулировать кредитование и экономическую активность. Неудивительно, что давление на рубль лишь усиливалось, и ЦБ в ответ на это продавал валюту. Валютные интервенции стерилизуют (по крайней мере частично) ликвидность на денежном рынке. Такое сочетание сделок на денежном и валютном рынках является непоследовательным. По нашему мнению, ЦБ следует отпустить рубль в более свободное плавание.<br/> <br/> Евгений Гавриленков <br/> Evgeny_Gavrilenkov@sberbank-cib.ru<br/> +7 (495) 258 0521"