Список проголосовавших за комментарий "Да, Юрий согласен… Однако есть вещи типа хобби и привязанности к решению лично неразрешенного.<br/> <br/> По поводу картинки и в целом темы разговора… Речь идет о моментах когда волатильность в опционах переоценена и недооценена. Так вот в большинстве случаев IV хронически выше фактической волатильности. А участки где мы видим схождение IV и HV можно прямо отнести к случаям недооцененности волы. Объясняются эти моменты просто — участники слишком остро реагируют на текущую информацию при этом игнорируя возврат IV к среднему в долгосрочной перспективе. В то же время довольно много источников говорят о том, что, высокие доходности сильно коррелируют с неправильной оценкой волатильности в опционах и на приведенном чарте это также видно."