Список проголосовавших за комментарий "МОСКВА, 14 авг — Прайм, Лана Самарина, Елена Федорова. Российским финансовым властям выгодно ослабление рубля, однако целенаправленных действий по снижению курса ЦБ РФ не предпринимает, как впрочем и не препятствует «мягкой<br/> девальвации», считают эксперты, опрошенные «Праймом». Тем более что факторов, влияющих на ослабление национальной валюты, сейчас достаточно как в российской экономике, так и на мировых финансовых рынках.<br/> Курс рубля к бивалютной корзине в середине дня в среду обновил очередной минимум с осени 2009 года, достигнув 38 рублей, однако к вечеру уже была небольшая коррекция. Курс доллара расчетами «завтра» к 18.38 мск среды снижался<br/> на 2 копейки — до 33,08 рубля, курс евро — на 1 копейку — до 43,87 рубля, следует из данных Московской биржи.<br/> «Обладая резервами в 500 миллиардов долларов, российские власти размещают валюту, где пожелают, и сейчас они, очевидно, хотят ослабления рубля. Дело в слабой динамике роста российской экономики, который ожидается в лучшем случае на уровне 1-2% в текущем году, и попытках его оживить», — считает эксперт Standard Bank Тим Эш, отмечая, что слабый рубль является своего рода ответом на ухудшение<br/> экономического прогноза.<br/> Рубль покатился вниз в начале лета на фоне заявлений представителей ФРС США о возможности сворачивания программы количественного смягчения. Ускорило падение и заявление министра финансов РФ Антона Силуанова о том, что в августе Минфин начнет покупать валюту в Резервный фонд на рынке, что ослабит курс национальной валюты. Уже вечером после заявления министра курс рубля ослабел к доллару и<br/> евро.<br/> После этого последовала бурная дискуссия в экспертном сообществе о будущем российской валюты, своеобразным итогом которой стало заявление первого вице-премьера РФ Игоря Шувалова. По его словам, решение о начале покупок валюты<br/> в августе не означает девальвации рубля, а направлено против чрезмерного укрепления курса. Заверения российских политиков несколько сгладили ситуацию, однако в середине июля рубль снова начал падать, что дало почву для предположений по поводу манипуляций курсом со стороны Центробанка.<br/> В СВОБОДНОМ ПЛАВАНИИ<br/> Регулятор неоднократно заявлял, что не препятствует формированию тенденций в динамике курса рубля, а интервенции направлены на сглаживание чрезмерной волатильности. После запуска Банком России в 2009 году механизма курсовой<br/> политики с использованием плавающего коридора бивалютной корзины сдвижка его границ не требует принятия специальных управленческих решений. Границы автоматически смещаются вверх или вниз на 5 копеек, когда величина накапливаемых<br/> валютных интервенций превышает установленное Центробанком пороговое значение. При этом ежедневный лимит покупки/продажи валюты регулятором возрастает при приближении стоимости корзины к границам коридора.<br/> В ЦБ заверяют, что в последнее время не меняли параметры валютных интервенций, то есть не могли воздействовать на направленность курсовой политики. «Мы не меняли параметры уже очень давно», — заявил агентству «Прайм» в среду зампред ЦБ Сергей Швецов.<br/> В последний раз ЦБ публично объявил об изменении параметров интервенций более года назад (24 июля 2012 года) – тогда коридор был расширен до 7 рублей, а пороговый объем накапливаемых интервенций уменьшен до 450 миллионов долларов.<br/> В ЦБ отмечают, что основное влияние на динамику рубля в летние месяцы оказало снижение склонности инвесторов к риску, что было обусловлено ожиданиями сокращения объемов покупок активов со стороны ФРС США в рамках программы<br/> количественного смягчения. В результате стоимость бивалютной корзины приблизилась к верхней границе коридора, что автоматически привело к увеличению объема валютных интервенций ЦБ и скорости сдвижек границ валютного коридора.<br/> «Центробанк планомерно действует в рамках той политики, которую он всегда анонсировал, он работает в плавающем коридоре… На протяжении всего посткризисного периода мы видели, что Центробанк придерживается своей политики»,<br/> — говорит Полевой. Однако он не исключил, что если рубль продолжит свое падение, то ЦБ РФ может пойти на дальнейшее расширение коридора, что позволит продавать валюту в больших объемах и держать интервенции на низком уровне.<br/> РФ ВАЛЮТНУЮ ВОЙНУ НЕ ОБЪЯВЛЯЛА<br/> «Небольшая девальвация в целях стимулирования экономического роста видится в настоящее время чуть ли не единственным краткосрочным действенным инструментом,<br/> даже при условии нарушения целевых показателей по инфляции», — говорит эксперт «РИА Рейтинг» Сергей Яркоев.<br/> Российские власти этим летом говорили о пользе ослабления национальной валюты для экономики: низкий курс рубля выгоден отечественным производителям, однако, не все аналитики согласны с этим утверждением.<br/> «Для экономики будут эффекты, но они разнонаправленные: с одной стороны — потенциальное удорожание импорта и сдерживание спроса на него, а значит предпосылки для импортозамещения отечественными товарами, с другой — ослабление рубля делает более дорогим импорт инвестиционных товаров, плюс к этому могут быть и инфляционные эффекты», — отмечает Полевой.<br/> При этом аналитики уверены, что Россия избежит обвинений со стороны мирового сообщества в манипулировании курсом для стимулирования роста.<br/> «Изменение курса валют ведущих стран существенно влияет на расстановку сил во внешней торговле, конкурентоспособность той или иной страны, Россия в этом<br/> смысле не выглядит ключевым игроком… Каких-то обвинений в том, что мы манипулируем или специально ослабляем рубль, не будет, вряд ли кто-то на государственном уровне за рубежом будет сильно обеспокоен тем, как торгуется рубль», — говорит Полевой.<br/> Так называемые валютные войны стали одной из главных тем после того, как массивные вливания в экономику Японии привели к ослаблению иены на 20% с ноября 2012 года и вызвали недовольство со стороны руководства других стран. Однако Япония убедила ведущие страны, что подобный шаг был вызван тем, что в течение 15 лет у них наблюдались дефляция и отсутствие экономического роста. Страны отнеслись с пониманием, предупредив только о том, что подобные действия влекут за собой ряд негативных последствий, в первую очередь — инфляцию, и предупредили, что подобные меры без структурных реформ дают лишь краткосрочные результаты.<br/> Сходятся мнения аналитиков в одном: первый и главный выгодоприобретатель от ослабления курса рубля – российский бюджет. Глава министерства финансов Антон Силуанов в июне заявил, что ослабление курса на 1 рубль может дать федеральному бюджету около 190 миллиардов рублей дополнительных доходов.<br/> Эти деньги для бюджета в условиях растущих год от года социальных обязательств и масштабных инвестиционных проектов являются отнюдь не лишними, уверены аналитики. Сами власти ухудшили прогнозы по наполнению бюджета: РФ уже не получить нулевой дефицит к 2015 году. <br/> ВИНОВАТЫ ШТАТЫ<br/> «Если посмотреть на то, что происходит не только с рублем, но и с валютами развивающихся стран, то можно видеть, что валюты очень сильно ослабли, причем в<br/> объемах, сопоставимых с тем, насколько ослаб рубль», — отмечает главный экономист банка «Уралсиб» Алексей Девятов. По его словам, это говорит о том, что поведение рубля — это отражение глобальных тенденций, а они таковы, что капитал<br/> уходит с развивающихся рынков в развитые страны.<br/> По оценке «Центра развития» НИУ ВШЭ, отток капитала из РФ в июле превысил 9 миллиардов долларов, а всего с начала года – 47 миллиардов долларов, вплотную приблизившись к годовому «плану по оттоку» Минэкономразвития. Само министерство считает, что в июле из РФ «утекло» 6-7 миллиардов долларов. «Даже если и так, то это большая цифра, и вот эти заявления очень хорошо стыкуются с той слабостью<br/> рубля, которую мы наблюдаем… какого-то намеренного целенаправленного ослабления я не вижу в действиях ЦБ РФ», — комментирует Девятов.<br/> Аналитики ожидают укрепления курса уже через 1-2 месяца. «Все-таки достаточных факторов для глубокой „просадки“ национальной валюты пока не наблюдается, да и Центробанк РФ обладает пока адекватными ресурсами для фиксации<br/> курса на приемлемых для всех сторон экономической деятельности уровнях. Более того, в сентябре в силу завершения сезона отпусков и прекращения периода<br/> дивидендных выплат будут наблюдаться даже корректировки рубля в сторону укрепления»,