Список проголосовавших за комментарий "<p>Сергей Промский, Логика есть, но менетжмен уже смотрит в H2 2026 год </p><p><a class="imgpreview" href="/uploads/2026/images/12/86/03/2026/07/10/30c86f.png"><img src="/uploads/2026/images/12/86/03/2026/07/10/2721e6.webp"/></a></p><p> </p><p>где при стресс сценарии FCF может не хватить на базовый квартальный девиденд 29 руб. и нужно будет увеличивать заимствования, но в целом главный риск H2 — не столько цена $3 500 сама по себе, сколько <strong>крепкий рубль,</strong> который увеличивает долларовую себестоимость. При курсе 73 и цене $3 500 маржинальность EBITDA падает до ~57% (против ~73% в H1).</p>"