Список проголосовавших за комментарий "кьюберт карлович, спасибо, что держите в тонусе. Ваш скепсис — ровно та причина, по которой я решил разобрать ОФЗ публично и с цифрами. Давайте состыкуем ваши же тезисы с тем, что я написал.<br/> <br/> Инфляция. Официально накопленная за 5 лет — около 57% (Росстат, произведение годовых ИПЦ). Ваша оценка «реальной» по Economist в 103% тоже имеет право на жизнь — она ближе к ощущениям людей. Но для рынка ОФЗ важен не столько накопленный рост цен, сколько будущая инфляция, которую ЦБ будет закладывать в свои решения по ставке.<br/> <br/> Ставка 14,25% и «дно». Здесь вы точно попали в нерв поста. Я как раз и написал, что рынок теперь закладывает риск приостановки снижения — именно поэтому премия длинных ОФЗ к ключевой ставке раздулась до 143 б.п. Раньше такая премия считалась аномалией и сигналом к покупке. Да, сейчас она объясняется страхом, что 14,25% — это надолго. Но именно страх создаёт цену."