Список проголосовавших за комментарий "Да, тоже смутило словосочетание «фискальная премия». Что это за понятие? И потом: <br/> <br/> «длина сейчас ожидаемо чуть проигрывает кэшу» — каким образом вы приходите к этому выводу? Сколько приносит кэш? А сколько длина? Длина явно даёт больше в моменте<br/> <br/> «carry в бумаге в базовом сценарии не покрывает риск с запасом» — Это вы как посчитали? ЧТо у вас взято за carry. Премия за длину сейчас ~15.8 -14.25 = 155 бп. Это много или мало? Только рынок решит. И вряд ли в моменте. По цене 80 доходность будет -сколько, 16,5%? Почему нужно именно 250 бп?<br/> <br/> «Реальная доходность около 11%» А это как определили?<br/> <br/> «Петля монетизации РЕПО» — а она уже есть, петля то? При чуть более 4 тр. в РЕПО у ЦБ?"