Список проголосовавших за комментарий "<p>Добавлю то, что остается за кадром операционных обзоров. Сегежа-это уже не история про «когда восстановится рынок пиломатериалов». Это история про то, как компания методично движется к точке невозврата.</p><p>Факты без прикрас, свободный денежный поток минус 31,73 млрд рублей, ковенанты пробиты, банки уже перевели долг в категорию срочных обязательств. Весной 2026 года компания размещалаоблигации под 25% годовых-при том что зарабатывать она не умеет Разрыв между доходностью бизнеса и стоимостью денег-37%. Это не финансовые трудности. Это спираль, у которой один выход.</p><p>Рост лесных грузов на 5% по РЖД картину не меняет . Когда балансовый капитал акционеров уничтожен, а на долю владельцев осталось 255 млн рублей при долге в десятки миллиардов-операционный плюс это косметика.</p><p>Держателям облигаций Сегежи стоит думать не о купоне, а о том, в какой очереди кредиторов они окажутся и что к томумоменту останется в конкурсной массе.</p>"