Список проголосовавших за комментарий "Они могут использовать всякие схемы с опционами и тд. Шортовая позиция по фьючу — может быть всего лишь одна из ног. Которая приносит прибыль в виде безрисковрй ставки. Если она покрыта покупкой валюты на аналогичную сумму — это синтетическая облигация в валюте. Если это какие то институциональные игроки типа ММ то это может быть страховкой. Продажа фьючей может быть прикрытием продажи колл опционов по которым они обязаны будут купить в дату экспирации фьючи по любой цене. То есть они продали коллов со страйком 80. Они тут же продают на эту сумму фьючерсов по 80. Цена к экспирации упала до 70. Они выкупили по 80, но ничего не потеряли, потому что заработали на падении аналогичную сумму + безрисковая ставка, плюс премия продавца опциона. Цена ушла на 90 — они тоже ничего опять ничего не потеряли, заработали на премии продавца опциона."