Список проголосовавших за комментарий "Есть очень простой и понятный способ не гадать. Вы берете длинные ОФЗ и прикрываетесь шортом фьючерса RGBI. Дюрация 26252 практически совпадает с индексом RGBI. Размер контанго фьючерса около 4.5%, в зависимости от того, какой именно фьючерс выбран. Купонная доходность по текущим ценам около 13.5%. Итого, такая операция дает вам примерно 18% грязными, и обнуляет дюрацию до даты экспирации фьючерса. Пока у вас есть обе ноги, вы гарантировано получите 18% (в реальности меньше из-за ГО, налогов и комиссий), вне зависимости от того, идет ли RGBI вверх или вниз. Если он стоит на месте, вы просто соберете распад контанго и заработаете лишние 4-5%. Вы полностью защитили себя от сценария падения RGBI и что вы ошиблись по ставкам, пока фьючерс не эксперировался. Если же ставки действительно падают и RGBI растет вверх, вы можете досрочно разобрать конструкцию, закрыв шорты. Ваш единственный риск — резкий рост RGBI, которые не позволяет вовремя закрыть шорт, и что вместо 25-30% годовых вы заработаете 17-18%. Но почему-то все хотят гадать и уже второй или третий раз пролетают с длинными ОФЗ.<br/> <br/> Идея, что ЦБ снизит ставки и длинные ОФЗ улетят — спорная. Длинные ОФЗ ориентируются на инфляцию больше, чем на текущую ставку. Если рынок ожидает, что РЕАЛЬНАЯ инфляция на горизонте 10-15 лет будет высокая постоянно или периодически, рост ОФЗ может оказаться отнюдь не таким резким, как моделируют люди."