Список проголосовавших за комментарий "Фонды недвижимости, почему 0,2 п.п.? Такая разница только для Золя, который мне тоже не нравится, но даже он дает более высокую доходность. А вот относительно Крас и Лог разница уже 0,56 и 0,92 п.п. Т.е. доходность денежного потока Крас и Лог выше, чему у НиНо на 4,48% и 7,36% соответственно, это уже статистически значимая разница.<br/> По поводу распределенного денежного потока — его можно и нужно сравнивать с индексируемыми денежными потоками других фондов, поскольку это позволит оценить комплексно его доходность на диапазоне 5 лет (вы ведь именно этот временной диапазон в своей статье приводили). Поэтому факт того, что у НиНо денежный поток равномерный не дает ему индульгенцию.<br/> По логике для корректности надо бы ещё денежные потоки продисконтировать на инфляцию. Тут можно сделать упрощенно следующие выводы: <br/> 1) Если инфляция будет высокой, то дисконтированный денежный поток НиНо может оказаться выше, чем у Золя из-за того, что на старте первые 2 года его номинальная доходность выше (у Золя 12,06% и 12,37%) и среднеарифметическая доходность Золя совсем ненамного выше, чем у НиНо (всего на 0,2 п.п.). Золя предпоследний фонд Паруса, он тоже малодоходный, его я привел как пример того, что даже он по номиналу более доходный, чем НиНо, но его я тоже не рекомендовал бы, и в свой портфель не брал;<br/> 2) По Крас какая бы инфляция не была, его дисконтированный денежный поток будет в любом случае выше, т.к. его текущая доходность уже на старте выше, чем у НиНо (текущая доходность 12,63%)<br/> 3) По ЛОГ теоретически дисконтированная доходность НиНо могла бы оказаться выше, если бы инфляция в 2026 году оказалась очень высокой, т.к. его текущая доходность 12,15% против 12,5% у НиНо (уже в следующем году она будет 12,81%, что выше, чем у НиНо). Однако инфляционные ожидания на 2026 составляют всего около 6-8%, поэтому дисконтированная доходность ЛОГ за 5 лет все равно окажется выше."