Список проголосовавших за комментарий "ICEDONE, Ты пишешь: <em>«при падении цены мы уйдем на дивы»</em>. Напоминаю механику: при экспирации маржируемого пута «в деньгах» тебе на счет прилетит не акция, а короткая позиция по фьючерсу. То есть шорт. На падающем рынке шорт фьючерса — это, конечно, приятно, но это противоположно покупке акций под дивиденды.<br/> Чтобы реально «уйти на дивы», тебе придется этот шорт-фьючерс закрывать вручную (снова привет неликвидным спредам) и идти на спот-рынок покупать физические акции. И делать ты это будешь на лоях, когда твой счет уже знатно выпотрошило вариационной маржой, которую с тебя списывали каждый клиринг, пока Сбер падал до твоего страйка.<br/> Ты хочешь одновременно собирать вариационку и крутить ГО в фонде ликвидности (LQDT). Да, брокеры разрешают использовать фонд под обеспечение. Но ты забыл, что маржируемый опцион требует перечисления вармаржи каждый клиринг. При падении Сбера твой фонд ликвидности будет принудительно продаваться брокером по рынку (с комиссиями), чтобы покрыть текущий убыток по вармарже. В итоге при обвале ты получишь двойной удар: и Сбер упал, и твой доходный фонд ликвидности пустили под нож ради покрытия ГО и маржи.<br/> Фраза <em>«от обвала можно купить дальние путы, но нафиг не надо на снижении ставки»</em> — это вообще классика самоуверенности. Во-первых, рынок падает на ожиданиях задолго до реального снижения. Во-вторых, в нашем геополитическом казино обвалы происходят вообще без оглядки на ставку ЦБ. Один твит или новость — и фьючерс летит вниз на 10% за час, упираясь в планку. Без купленного дальнего пута твое проданное колено превратится в маржин-колл быстрее, чем ты успеешь добежать до терминала. <br/> Продажа путов без покрытия базовым активом — это стратегия «собирать центы перед едущим катком». Пока рынок уныло растет — ты гений. При первом же форс-мажоре каток переезжает твой депозит вместе с фондом ликвидности. Удачи на диванах!<br/> <span style="color:#0a0a0a;"><span><span> </span></span></span>"