Список проголосовавших за комментарий "Piliph, ну мы же живём-то не первый день. Возьмём 26238. Разместили в июне 21-го близко к 100% номинала. Купон 7,1%. Прямо сейчас торгуются по 58% номинала. По данным Росстата, накопленная инфляция 50%. Это значит, что в ценах июня 21-го года цена 38,66% номинала. Объём размещения 842 миллиарда рублей. То есть, государство заняло под триллион только в этом выпуске, 5 лет платило купон существенно ниже инфляции, да ещё и налог с купонов удерживало, а сумма вложенного в реальных ценах уменьшилась в 2,5 раза. Вопрос: сколько заработал купивший бумаги на размещении? Он отрицательно заработал. Таких выпусков много, не только 26238. Но тогда была такая рыночная конъюнктура. Вы привели сегодняшнее размещение. Да, сегодняшнее размещение будет в пользу покупателя. Но это если брать покупателя, который сегодня только пришёл на рынок. А покупатель, который покупал 15 лет на размещении систематически, в минусах до сих пор, а государство в плюсе. Это усреднённо по всем выпускам. И не забывайте всегда инфляцию учитывать в расчётах. Тут некоторые рубли вообще фантиками считают. Я так не считаю. Но инфляция сжирает либо всю, либо почти всю выгоду от инвестиций в облигации. А на западе очень много лет такие инвестиции вообще убыточные."