Список проголосовавших за комментарий "Мы на смарт-лабе привыкли оперировать реальными потоками металла, а не гаданием на новостных лентах продажных СМИ. Ваш текст — это классическая попытка выдать желаемое за действительное.<br/> <br/> Вы упоминаете рост объема в ETF до 111,5 млн унций. Звучит солидно? Давайте посчитаем. Это всего около 3468 тонн. Да, это восстановление, но это всё еще на 10-15% ниже пиковых значений прошлых лет.<br/> <br/> Приток в ETF — это «быстрые деньги». Они приходят последними и уходят первыми. Называть это фундаментом роста при текущих ценах в $4800 — значит игнорировать тот факт, что институционалы всё еще сидят в кэше, ожидая реальной коррекции.<br/> <br/> Ваш тезис о том, что «разрядка» на Ближнем Востоке ослабляет доллар и помогает золоту — это абсурд. Традиционно золото — актив-убежище. Если ситуация на Ближнем Востоке реально разрядится, «премия за страх» (Safe Haven Premium), которая сейчас составляет не менее $300-400 в цене, просто испарится. Вы ждете золото по $5400, но при деэскалации оно скорее улетит к $4200, прежде чем найдет поддержку. Вы путаете краткосрочный рыночный шум с долгосрочными драйверами.<br/> <br/> <br/> Чтобы золото достигло $5600 до конца года, рынку нужно поглощать дополнительно по 400-500 тонн в квартал сверх текущего предложения. Центробанки (наш ключевой сектор) за прошлый год купили рекордные 1000+ тонн, но они крайне чувствительны к цене. При $4800 регуляторы Китая и Турции начинают сокращать закупки, что мы уже видим в официальной статистике (паузы в закупках НБК). Без покупок ЦБ ваш таргет в $5600 — это просто красивая цифра для маркетингового буклета.<br/> <br/> Вы рисуете «бычью» картину на крайне хрупком фундаменте. Рынок перегрет. Спекулятивный спрос слаб (вы сами это признаете), а ETF — это ненадежный союзник. Если вы ждете $5600, покажите мне, кто купит этот металл физически, когда центробанки уйдут в режим ожидания из-за заоблачных цен.<br/> Итог<br/> Прекратите торговать заголовками продажных СМИ. Смотрите на физический баланс рынка. Пока я вижу только риск болезненного падения до $4400 перед любым походом выше."