Список проголосовавших за комментарий "Андрей Хохрин, другие причины. <br/> 1) Отыгрыш высокого ключа не синхронен со ставкой, а идёт с немалым лагом.<br/> 2) Нет обратного отыгрыша на смягчении ДКП потому, что снижение небыстрое. А значит успевает дополнительно накопиться высокая кредитная нагрузка на бизнесы и рост навеса накопления больше, чем размер снижения от скорости уменьшения кредитного процента. И всё это отражается в каждом отчете. А если процентную задолженность не копить, а выплачивать, то режется FCF и дивы, что гасит спрос на любую бумагу.<br/> 3) Полноценная рецессия в экономике уже стартовала и её глубина также увеличивается, а не снижается. Что конечно давит на и фонду.<br/> <br/> А к «качеству экономики» это вообще никакого отношения не имеет. Любая экономика чувствовала бы себя худо, если задрать реальную ставку аж на +10% и держать её там столь же долгосрочно. А если сдуру делать это ещё и в условиях санкционного тотального отрезания наших бизнесов от дешевого западного фондирования, то картина становится лишь ещё печальнее."