Список проголосовавших за комментарий "Евгения Идиатуллина, Операционная прибыль растёт в абсолюте: +66% за 2 года (10,9 → 18,1 млрд) — позитив<br/> Но маржа стагнирует в узком коридоре 7,3–8,7% — рост масштаба не даёт эффекта операционного рычага.<br/> Процентные расходы «съедают» более половины операционной прибыли!<br/> <br/> Динамика катастрофическая:<br/> <br/> Рост процентов: +104% за 2 года (4,5 → 9,2 млрд)<br/> Рост операционной прибыли: +66% за тот же период<br/> Проценты растут в 1,5 раза быстрее, чем прибыль.<br/> Чистая рентабельность в красной зоне и продолжает снижаться:<br/> <br/> Выручка выросла на +67% (126 → 210,8 млрд)<br/> Чистая прибыль выросла лишь на +27% (5,1 → 6,5 млрд)<br/> Рост выручки НЕ транслируется в рост прибыли — всё забирают проценты<br/> Маржа сжалась с 4,0% → 3,1% — компания работает на грани рентабельности."