Список проголосовавших за комментарий "Алексей Кобрин, <ul><li><p><strong>Сужение профицита:</strong> Свежие данные показывают, что профицит счета текущих операций за 2025 год упал на 36% (до $38 млрд), а в январе 2026 года и вовсе составил скромные $0.4 млрд. То есть «лишней» валюты становится всё меньше.</p></li><li><p><strong>Технологический импорт:</strong> Чтобы экономика росла, нужно закупать оборудование и софт (параллельный импорт дороже обычного). Для этого нужен постоянный, а не разовый приток валюты. Если резко сократить экспорт, валюты на критический импорт может просто не хватить, что приведет к дефициту и еще большему росту цен.<br/> </p><p>Аргумент про недомонетизацию (низкое отношение денежной массы M2 к ВВП) часто используют сторонники активного госстимулирования.</p><ul><li><p><strong>Ловушка инфляции:</strong> ЦБ РФ (и Эльвира Набиуллина лично) придерживается жесткой позиции: если просто напечатать деньги и раздать их (или влить в бюджет), они не превратятся в новые заводы мгновенно. Сначала они придут на потребительский рынок, где столкнутся с дефицитом товаров и кадров.</p></li><li><p><strong>Результат:</strong> Вместо роста экономики мы получаем классический «перегрев». ЦБ видит это и сразу задирает ставку еще выше, чтобы стерилизовать эту лишнюю массу. Так что «аккуратно напечатать» в текущих условиях — это почти гарантированно разогнать инфляцию выше цели в 4-5%.<br/> <br/> </p><p><strong>Мой взгляд:</strong> До осени 2026 года рубль действительно могут удерживать (отмена покупок валюты Минфином до июля — яркое тому подтверждение). Но на горизонте 1-2 лет фундаментал обычно берет свое.</p><blockquote><p><strong>Интересный факт:</strong> Прогноз аналитиков на 2026 год по инфляции — около 5.3%, а по курсу многие закладывают плавный дрейф выше 95-100 руб. за доллар.</p></blockquote></li></ul></li></ul>"