Список проголосовавших за комментарий "Ирина Чернецова, д<span>авай разберем (я общаюсь на ты здесь, поэтому прости, если что) этот набор заблуждений, пока кто-то действительно не потерял на этом деньги, т.к. мы смарт-лабцы делаем деньги на бирже. Ты говоришь, что рублевая инфляция не имеет значения? Это финансовое невежество в чистом виде. </span><span>Вот цифры, которые разрушают эту распространенную теорию:<br/> <br/> </span><span>1. Инфляционный капкан. М</span><span>ы живем в рублевой зоне, если рублевая инфляция —</span><span> </span><span>15-20%</span><span>, а доходность юаневых облигаций —</span><span> </span><span>5-8%</span><span>, то для того, чтобы мы хотя бы вышли в «ноль» по покупательной способности, юань должен расти к рублю на</span><span> </span><span>10-12% ежегодно</span><span>. Если он стоит на месте — мы беднеем на 10% в год, любуясь на «низкую инфляцию в Китае». Инфляция в юане волнует жителя Шанхая, нас должна волновать реальная доходность в валюте потребления.<br/> <br/> </span><span>2. Ликвидность как удавка. Т</span><span>ы пишешь, что доходность в денежном рынке «вроде снизилась». «Вроде»? Ставки RUSFAR CNY взлетали до</span><span> </span><span>20-100%</span><span> </span><span>годовых в моменты дефицита. Когда ликвидность исчезает, твои «длинные бумаги» превращаются в кирпичи: ты не сможешь выйти из них без чудовищного дисконта. Запирать капитал в неликвидный инструмент при волатильном фондировании — не инвестиции, а надежда на авось. <br/> </span><span>3. Миф о хедже. </span><span>Хеджирование девальвации через юань это вчерашний день. Юань сам находится под давлением к доллару (USD/CNY стремится к</span><span> </span><span>7.3+</span><span>). Покупая юаневую облигацию, ты берешь на себя двойной риск. Риск девальвации юаня к доллару и риск инфраструктурной блокировки. <br/> </span><span>4. Аргумент про ИИС. </span><span>Налоговые льготы не спасают безнадежную математику. Ноль налогов на убыточную стратегию — всё равно ноль. Если тело облигации падает из-за роста ставок в юане, никакой ИИС не перекроет потерю рыночной стоимости. <br/> <br/> </span><span>Итог</span><span> <br/> </span><span>Это не стратегия долгосрочного инвестора, это попытка спрятаться от шторма в картонном домике. Ты игнорируешь стоимость альтернативы, т.к. пока ты сидишь в юане под 6%, фонды денежного рынка в рублях дают</span><span> </span><span>20%+</span><span>. Чтобы твой «хедж» оправдался, рубль должен рухнуть завтра на 15%, и так — каждый год.</span> <span>Совет:</span> Перестаньте путать отсутствие налога с наличием прибыли. На рынках платят за расчеты, а не за веру в низкую инфляцию в КНР». Давайте разберем этот набор заблуждений, пока кто-то действительно не потерял на этом деньги. Вы говорите, что рублевая инфляция не имеет значения? Это финансовое невежество в чистом виде.Вот цифры, которые разрушают вашу теорию:<ol><li><span><span>Инфляционный капкан:</span> Вы живете в рублевой зоне. Если рублевая инфляция — <span>16-20%</span>, а доходность ваших юаневых облигаций — <span>5-8%</span>, то для того, чтобы вы хотя бы вышли в «ноль» по покупательной способности, юань должен расти к рублю на <span>10-12% ежегодно</span>. Если он стоит на месте — вы беднеете на 10% в год, любуясь на «низкую инфляцию в Китае». Инфляция в юане волнует жителя Шанхая, вас должна волновать реальная доходность в валюте потребления.</span></li><li><span><span>Ликвидность как удавка:</span> Вы пишете, что доходность в денежном рынке «вроде снизилась». «Вроде»? Ставки RUSFAR CNY взлетали до <span>20-100%</span> годовых в моменты дефицита. Когда ликвидность исчезает, ваши «длинные бумаги» превращаются в кирпичи: вы не сможете выйти из них без чудовищного дисконта. Запирать капитал в неликвидный инструмент при волатильном фондировании — это не инвестиции, это надежда на авось.</span></li><li><span><span>Миф о хедже:</span> Хеджирование девальвации через юань — это вчерашний день. Юань сам находится под давлением к доллару (USD/CNY стремится к <span>7.3+</span>). Покупая юаневую облигацию, вы берете на себя двойной риск: риск девальвации юаня к доллару и риск инфраструктурной блокировки.</span></li><li><span><span>Аргумент про ИИС:</span> Налоговые льготы не спасают безнадежную математику. Ноль налогов на убыточную стратегию — это всё равно ноль. Если тело облигации падает из-за роста ставок в юане, никакой ИИС не перекроет потерю рыночной стоимости.</span></li></ol><span>Вердикт:</span> Это не стратегия долгосрочного инвестора, это попытка спрятаться от шторма в картонном домике. Вы игнорируете стоимость альтернативы: пока вы сидите в юане под 6%, фонды денежного рынка в рублях дают <span>20%+</span>. Чтобы ваш «хедж» оправдался, рубль должен рухнуть завтра на 15%, и так — каждый год.<span>Совет:</span> Перестаньте путать отсутствие налога с наличием прибыли. На рынках платят за расчеты, а не за веру в низкую инфляцию в КНР»."