Список проголосовавших за комментарий " Рынок боится повышения ставок? Посмотрите на долговую нагрузку G7 в 2026 году. Повышение ставок в условиях дорогой энергии это финансовое самоубийство для западных экономик.<p>Мы на смарт-лабе четко видим: риск рецессии это лучший сценарий для золота. Как только ФРС столкнется с замедлением ВВП ниже 1%, риторика сменится на «спасение любой ценой», и те <strong><strong>28 тонн</strong></strong>, что ушли из ETF в марте, вернутся в виде <strong><strong>100 тонн</strong></strong> в апреле-мае.</p><p>Абсурдность сравнения с добычей</p><p>Вы упоминаете, что запасы ETF превышают годовую добычу (<strong><strong>3 672 т</strong></strong>). Это лишь подтверждает статус золота как монетарного актива. В отличие от нефти, золото не «потребляется». Тот факт, что инвесторы через ETF держат больше металла, чем вся мировая индустрия добывает за год, это признак колоссальной<strong> </strong><strong>глубины рынка</strong>, а не его слабости.</p><p><strong><strong>Итог</strong></strong><br/> Ваш анализ в Альфе фокусируется на сиюминутных движениях ликвидности. Да, отток из ETF давит на цену сегодня. Но посмотрите на цифры: <strong><strong>4145 т</strong></strong> в фондах против <strong><strong>19,8 т</strong></strong> недельного оттока это всего <strong><strong>0,4%</strong></strong> активов. Мы наблюдаем не обвал, а перетряску портфелей. Настоящий тренд определит Азия и долгосрочная инфляция, а не недельная риторика Федрезерва. Меньше смотрите на мониторы своих блумбергах, а больше — на балансы центробанков. Ваш анализ излишне сфокусирован на западных фондах SPDR и iShares. Вы как новички упускаете из виду, что золото перемещается с Запада на Восток. Пока Нью-Йорк продает ETF, Шанхай и Дубай скупают физические слитки на просадке. Текущая коррекция это необходимая «вытряска» слабых рук перед следующим этапом инфляционного цикла. Смотрите на чистую позицию за квартал, а не за неделю и если имеете возможность, то пишите нам об этом.</p>"