Список проголосовавших за комментарий "<p><span style="color:#0a0a0a;"><span><span>Коллеги по смарт-лабу, эти цифры выглядят как попытка выдать расширение рынка за собственный успех. У меня три вопроса:</span></span></span></p><ol><li><p><span style="color:#0a0a0a;"><span><span>Где операционный рычаг?</span></span></span><span style="color:#0a0a0a;"><span><span> Вы заявляете о росте рынка на 23%, но ваша доля в 226,9 млрд руб. сегмента IaaS/PaaS — это игра на переполненном поле. Если топ-5 игроков заберут 74% рынка к 2026 году, мы увидим ценовую войну, а не рост прибыли. Как вы собираетесь удерживать маржу, когда облака превращаются в коммодити (масс-маркет товар)?</span></span></span></p></li><li><p><span style="color:#0a0a0a;"><span><span>Магия прогнозов против реальности.</span></span></span><span style="color:#0a0a0a;"><span><span> </span></span></span><span style="color:#0a0a0a;"><span><span>Вы рисуете рост доли облаков с 15,2% до 15,8%. Это статистическая погрешность, а не «революция». На фоне общих затрат в 1,5 триллиона это выглядит как медленное ползание, а не технологический прорыв. Почему инвестор должен верить в «комплексные внедрения», если доля растет на жалкие 0,6 п.п. в год?</span></span></span></p></li><li><p><span style="color:#0a0a0a;"><span><span>Эффективность капзатрат (CapEx).</span></span></span><span style="color:#0a0a0a;"><span><span> МТС запустила свою платформу только в 2025 году. Пока лидеры уже снимают сливки, вы только начинаете догонять и заявляете о «периферийных вычислениях». Сколько миллиардов акционерного капитала уже «сожжено» на разработку и сколько еще уйдет в 2026-м, прежде чем мы увидим свободный денежный поток, а не просто красивые графики выручки?</span></span></span></p></li></ol><p><span style="color:#0a0a0a;"><span><span>Пока что это выглядит как «бег на месте», чтобы просто не отстать от рынка. Дайте нам цифры по возврату на инвестиции (ROI), а не долю рынка, которую вы еще даже не захватили.</span></span></span></p>"