Список проголосовавших за комментарий "Дмитрий, как показали майско-июньские полевые учения под руководством главкома Бернанке ) — рынок полностью отождествляет уменьшение QE и ужесточение политики ФРС. Для него это теперь синонимы. Чтобы разбить эту связку нужно правильно коммуницировать с рынком через forward rate guidance. Поэтому мне кажется неизбежным при уменьшении куи одновременно понизить таргет до 6%. В противном случае, если даже ФРс частнично уменьшит куи, то рынок сразу начнет прайсить ее полное сворачивание. Леверидж моментально по системе будет схлопываться, буквально пирамидально. Мы видели в июне после конференции Бернанке буквально за три сессии SP упал сразу на 6% (долг по маржинальному кредитованию как раз был на историческом пике) и доходности полетели в космос по трежерям (там постороены были тоже кучи схем с плечами и репо). Даже наш рынок редко с такой магнитудой ходит. Поэтому для стабильности долгового рынка нужен сигнал по forward rate определенный и недвузначный имхо."