Список проголосовавших за комментарий "Геополитическая удача это не бизнес-стратегия. Твоя аналитика выглядит так, будто ты написали его в отделе маркетинга, а не в аналитическом департаменте. Ты празднуешь рост акций на 2,25% на фоне катастрофы у конкурентов, но игнорируешь фундаментальные дыры в балансах российских гигантов.Давай посчитаем:<ol><li>Газпром и «иллюзия 180 рублей». Ты держишь таргет 180 руб., когда бумага торгуется по 134,9. Это апсайд в 33%, который не подтвержден ничем, кроме надежд на «Силу Сибири-2». Где расчет NPV (чистой приведенной стоимости) этого проекта с учетом того, что Китай исторически требует дисконт в 30-40% к европейскому нетбэку? Пока ты ждешь подписи контракта, капитальные затраты (CAPEX) сожрут Free Cash Flow. Каков прогнозный Dividend Yield, если долговая нагрузка продолжит расти быстрее выручки?</li><li>НОВАТЭК и санкционный тупик: повышение цели до 1600 руб. на фоне дефицита танкеров ледового класса это аналитическая галлюцинация. Ты сам признаешь нехватку флота. Без судов ARC7 ваш «Арктик СПГ-2» это запертый во льдах актив с нулевой доходностью на вложенный капитал (ROIC). Высокие цены на TTF ($700+) бесполезны, если ты не можете физически доставить туда дополнительные объемы из-за санкций против «НОВАТЭК-Трансстроя».</li><li>Ловушка краткосрочного хаоса: ты строишь стратегию на атаках в Катаре. Но это временный фактор. Как только премия за риск в Ормузском проливе снизится (а это случится быстрее, чем построят «Силу Сибири-2»), цены на газ обвалятся. У российских компаний нет Operating Leverage (операционного рычага), чтобы удержать маржу при коррекции цен, потому что их операционные издержки на логистику выросли в 2-3 раза за последние два года.</li><li>Где дисциплина капитала? Вместо того чтобы анализировать «потоки в Китай», покажи мне, как эти компании улучшают свой Efficiency Ratio. Пока я вижу только рост административных расходов и раздувание инвестпрограмм под лозунгами импортозамещения.</li></ol>Мой вердикт <br/> Это погоня за моментом в самом худшем проявлении. ты предлагаешь инвесторам покупать политический риск, упакованный в обертку газового дефицита. Настоящая стоимость создается эффективностью операций, а не пожарами на чужих заводах. Пока менеджмент не покажет план по возврату ROE к уровням выше 15%, твои таргеты это просто цифры на песке."