Список проголосовавших за комментарий "<p>Михаил Шардин, репликация дискретна — экспозиция увеличивается только после заданного изменения цены, а в опционе гамма накапливается мгновенно и непрерывно по мере движения и скачков;</p><p>сами скачки — хвосты обычно реализуются мгновенно, а не через медленное изменение цены — опцион эти скачки сразу прайсит;</p><p>в репликации убытки хоть и можно ограничить стопами, но очевидно не дают той гибкости, что жесткое ограничение убытка в опционе (премия);</p><p>на опционе можно собрать гамму и на резком росте и на резком возврате обратно = +гибкость;</p><p>в боковике из-за шума репликация будет давать много убыточных сделок;</p><p>короче, если цель собрать хвосты — лучше опциона нет инструмента, а данная стратегия лишь приближенная альтернатива если нет торгуемых опционов</p>"