Список проголосовавших за комментарий "Alex Craft, честно говоря не смогу коротко описать всю драму, которая получается из того, что ставки не совпадают… с точки зрения леммы Ито там конечно же пофиг какая «физическая» мю у процесса, но Ито это недостижимая идеализация, мгновенного точного рехеджа не получится<br/> <br/> так же, у вас процесс еще и для сигмы, который тоже в дифференциале Ито должен быть и у захеджированного по дельте опциона всё равно остаётся риск по сигме сигмы, и получается, что должен бы соблюдаться некоторый паритет с риск-премией самого актива<br/> <br/> еще есть разница о чем говорить — о dП/П, или о dlnП (П — опционный портфель), но это больше про аккуратность, а то часто появляется иллюзия бесплатной сигма^2/2<br/> <br/> <br/> в общем [иметь риск премии] — становится как-то слишком уж муторно, потому, что у активов практически никогда нет паритета в цене риска (т.к. от модели никак этого и не требовали при обучении)<br/> <br/> и… цена риска — это многофакторная история, акцент на многофакторная, потому, что какой-то фактор может стоить так, а какой-то по-другому"