Список проголосовавших за комментарий "<a href="/profile/igoryb2012/" title="igoryb2012">The Economist</a><br/> На рынке нет гарантий — есть только вероятности.<br/> Если кто-то называет точную дату и процент роста — бегите от него, это шарлатан.<br/> <br/> Я опираюсь на простую логику:<br/> 1. Вырастут ли?<br/> Котировки в итоге следуют за прибылью бизнеса.<br/> Т-Банк — ROE около 30%.<br/> Яндекс — доминирующий бизнес, перекладывает издержки в цены.<br/> Если компания растёт быстрее инфляции, цена со временем это догоняет. Вопрос не «если», а «когда».<br/> 2. Когда?<br/> Главный триггер — смена ДКП.<br/> Пока ставка высокая, мультипликаторы сжаты.<br/> Когда рынок поверит в разворот ставки (2026–27) — возможен быстрый re-rating на десятки процентов. Я предпочитаю быть в позиции заранее.<br/> 3. Могут ли упасть?<br/> Конечно.<br/> Поэтому я не захожу на всю сумму сразу и держу около 40% портфеля во флоатерах с доходностью около 18% — это подушка и источник ликвидности.<br/> Моя стратегия — не угадать дно,<br/> а спокойно выкупать качественный бизнес, пока его продают из-за страхов."