Список проголосовавших за комментарий "<p>стоимость денег — это конечно основное угнетающее обстоятельство для макроэкономики (поэтому страшнее оружия чем наибулина у запада против России и нет то !) </p><p>НО тут я бы не скидывал и рост налоговой нагрузки — это тоже с точки зрения макроэкономики огромный негативный фактор. Оба этих фактора устойчиво угнетают спрос, наращивают госдолг и повышают издержки и увеличивают риски и себестоимость продукции как любой компании, так и ее контрагентов. </p><p>так что в P/E — E устойчиво падает, за ней логично падение и P</p>"