Список проголосовавших за комментарий "<p>Тезис «золото — страховка» <strong>не универсален и часто вводит в заблуждение</strong>.</p><ul><li><p>Золото <strong>не всегда защищает</strong>: в кризисах оно нередко падает вместе с рынком (2008, март 2020) — ликвидность важнее «убежищ».</p></li><li><p>От инфляции золото <strong>защищает нестабильно</strong>: бывают длинные периоды реальной отрицательной доходности.</p></li><li><p>Высокие реальные ставки — <strong>минус для золота</strong>, а не плюс: альтернативная стоимость владения растёт.</p></li><li><p>Рост часто объясняется <strong>спекулятивным спросом и потоками ETF</strong>, а не «фундаментальной надёжностью».</p></li><li><p>Центробанки покупают золото по <strong>политическим и резервным причинам</strong>, это не инвестиционный ориентир для частного лица.</p></li></ul><p>Вывод:<br/> Золото — <strong>не страховка по умолчанию</strong>, а волатильный актив без денежного потока. Оно может снижать риск <strong>только в правильно собранном портфеле и в подходящий момент</strong>, но не гарантирует сохранность капитала и тем более не является «обязательной защитой».</p>"