Список проголосовавших за комментарий "ну отчасти бред. 1 — деньги при вкладывании в индексные фонды (да и просто при торговле на бирже) не идут не то что «не туда, где капитал может быть использован более эффективно» — они вообще никуда не идут напрямую. Косвенно компании может быть хорошо от возросшей цены (бонусы начальству, деньги акционерам при продаже, мажорам можно продать долю дороже или просто бОльший долг взять под залог акций). <br/> 2 — некая «эффективность» таки есть. Вес растущих компаний в индексе возрастает, и при покупке индексе больше денег тратятся на выкуп таких компаний. Если вычесть с десяток самых выросших, остальные топчутся на месте или спокойно падают, но их всё равно покупают через индекс.<br/> <br/> Но в принципе эти рынки растут пока заходит денег больше чем выходит. Вон японский только через 30 лет восстановился (без учёта инфляции). Американский хорошо рос на потоке внешних денег, и на том что народ пересадили с корпоративных пенсий на самостоятельное откладывание на старость. Но когда поток на выход сравняется, и превысит поток на вход (те первопроходцы массовой пойдут на пенсию), американские рынки могут встать, или пойти вниз. Тем более что стоят они в несколько раз больше денежной массы. Этого богатства можно считать и нет. <br/> (массы будут обкэшиваться и платить налоги, серьёзные дядьки будут брать дешёвые кредиты под залог активов). "