Список проголосовавших за комментарий "Stanis, Вариант 1. <strong>«Для чайников»</strong><h3>Что вообще такое Rho?</h3><p><strong>Rho</strong> — это чувствительность опциона к <strong>изменению процентных ставок</strong>.<br/> Если ставка растёт — одни опционы дорожают, другие дешевеют.</p><hr/><h3>Что значит «Rho-хедж»?</h3><p>Это защита от того, что:</p><blockquote><p><em>центральный банк чихнул → ставки дернулись → опционная позиция внезапно изменилась в цене</em></p></blockquote><p>То есть мы <strong>компенсируем влияние ставок</strong>, а не цены или волатильности.</p><hr/><h3>А что значит «крылатый»?</h3><p>«Крылатый» = <strong>не одной точкой</strong>, а <strong>двумя сторонами</strong>.</p><p>Проще:</p><ul><li><p>один инструмент выигрывает при росте ставок,</p></li><li><p>другой — при падении,</p></li><li><p>вместе они гасят эффект изменения ставки.</p></li></ul><p>Как <strong>бабочка</strong>, но по процентной ставке, а не по цене базового актива.</p><hr/><h3>При чём тут FRA / IRS?</h3><p>Это инструменты <strong>процентного рынка</strong>:</p><ul><li><p><strong>FRA</strong> — договор о будущей процентной ставке (короткие сроки)</p></li><li><p><strong>IRS</strong> — процентный своп (длинные сроки)</p></li></ul><p>Их используют как <strong>противовес опционам</strong>, чтобы:</p><ul><li><p>ставка выросла → опционы потеряли → FRA/IRS компенсировали</p></li><li><p>ставка упала → наоборот</p></li></ul><hr/><h3>Итог «на пальцах»</h3><p><strong>Крылатый Rho-хедж через FRA/IRS</strong> — это:</p><blockquote><p>защита опционной позиции от изменений процентных ставок с помощью процентных контрактов, построенная симметрично (в обе стороны), чтобы не угадывать направление ставок.</p></blockquote>"