Список проголосовавших за комментарий "Viacheslav Ivanenkov, <p>Отлично, усложним модель и добавим полноценные циклы. Рассмотрим работу А-Банка в несколько этапов, чтобы увидеть, как создание денег меняет структуру и стоимость его пассивов.</p><h3>Исходные условия для модели:</h3><ul><li><p>Норматив резервирования (ФОР): 4.5%</p></li><li><p>Стоимость срочного вклада для банка (с учётом ФОР, АСВ, операционки): ~19% годовых.</p></li><li><p>Ставка по кредиту для бизнеса: 25% годовых.</p></li><li><p>Проценты по остаткам на расчётных счетах крупных клиентов: 0-5%.</p></li><li><p>Все действующие лица — клиенты А-Банка.</p></li></ul><h3>Шаг 0: Банк привлекает «длинные деньги» (дорогой пассив)</h3><p>Событие: Пенсионерка Агафья оформляет срочный вклад на 100 руб. под 16.5% годовых.</p><ul><li><p>Баланс банка до кредитования:</p><ul><li><p>Активы: +100 руб. (деньги у банка).</p></li><li><p>Пассивы: +100 руб. (обязательство перед Агафьей).</p></li></ul></li><li><p>Экономика: Банк получил 100 руб. дорогого пассива (стоимость ~19%). Чтобы заработать, ему нужно разместить их в активы с доходностью выше 19%.</p></li></ul><h3>Шаг 1: Первый цикл — выдача кредита бизнесу</h3><p>Событие: Банк выдает Предпринимателю Петру кредит на 95.5 руб. под 25% годовых (100 руб. — 4.5 руб. резерв в ЦБ = 95.5 руб.).</p><ul><li><p>Механика: Банк создаёт на расчётном счёте Петра новые 95.5 руб. (пассив) и актив «Кредит Петру 95.5 руб.».</p></li><li><p>Баланс банка теперь:</p><ul><li><p>Активы:</p><ol><li><p>Кредит Петру: 95.5 руб. (доходность 25%)</p></li><li><p>Средства в ЦБ (резерв): 4.5 руб. (доходность 0%)</p></li></ol></li><li><p>Пассивы:</p><ol><li><p>Срочный вклад Агафьи: 100 руб. (стоимость ~19%)</p></li><li><p>Расчётный счёт Петра: 95.5 руб. (стоимость ~0%)</p></li></ol></li></ul></li></ul><p>Анализ после Шага 1: У банка появился дешёвый пассив (счёт Петра). Общая стоимость пассивов начала снижаться.</p><h3>Шаг 2: Оборот денег — оплата поставщику</h3><p>Событие: Пётр платит 95.5 руб. своему Поставщику Семёну за сырьё. Деньги переводятся на расчётный счёт Семёна.</p><ul><li><p>Баланс банка:</p><ul><li><p>Активы: Не меняются (кредит + резерв).</p></li><li><p>Пассивы:</p><ol><li><p>Вклад Агафьи: 100 руб. (стоимость ~19%)</p></li><li><p>Счёт Семёна: 95.5 руб. (стоимость ~3%, так как банк платит небольшие проценты за остаток крупному юрлицу).</p></li></ol></li></ul></li></ul><p>Ключевое изменение: Дорогой пассив (100 руб. под 19%) теперь частично «работает» на обеспечение дешёвого пассива (95.5 руб. под 3%).</p><h3>Шаг 3: Второй цикл — банк выдаёт новый кредит</h3><p>Банк видит, что у него появились новые стабильные пассивы (счёт Семёна 95.5 руб.). С них он должен отчислить в резерв 4.3 руб. (4.5% от 95.5). Оставшиеся 91.2 руб. он может выдать в виде нового кредита.</p><p>Событие: Банк выдаёт кредит Дизайнеру Марии на 91.2 руб. под 25% для открытия студии.</p><ul><li><p>Баланс банка после выдачи второго кредита:</p><ul><li><p>Активы:</p><ol><li><p>Кредит Петру: 95.5 руб. (25%)</p></li><li><p>Кредит Марии: 91.2 руб. (25%)</p></li><li><p>Резервы в ЦБ: 4.5 + 4.3 = 8.8 руб. (0%)</p></li></ol></li><li><p>Пассивы:</p><ol><li><p>Вклад Агафьи: 100 руб. (~19%)</p></li><li><p>Счёт Семёна: 95.5 руб. (~3%)</p></li><li><p>Счёт Марии: 91.2 руб. (~0%)</p></li></ol></li></ul></li></ul><h3>Шаг 4: Расширение оборотов — зарплатный проект</h3><p>Событие: Мария платит 50 руб. своей помощнице Алине (зарплата), которая также клиент А-Банка. Остальное она тратит на аренду (контрагент банка) и оборудование.</p><ul><li><p>Итоговый баланс банка (упрощённо) через несколько циклов:</p><ul><li><p>Активы: Кредиты на сумму ~186.7 руб. (Петр + Мария) + Резервы ~8.8 руб. = ~195.5 руб. (выросло с изначальных 100!)</p></li><li><p>Пассивы (структура меняется кардинально):</p><ol><li><p>Срочный вклад Агафьи: 100 руб. (~19%) — доля в пассивах ~51%.</p></li><li><p>Остатки на расчётных/текущих счетах (Семён, Мария, Алина, др.): ~95.5 руб. (средняя стоимость ~1.5%) — доля в пассивах ~49%.</p></li></ol></li></ul></li></ul><h3>Финансовый итог: как мультипликатор снизил стоимость фондирования</h3><ol><li><p>Средневзвешенная стоимость пассивов (WACF) до кредитования: ~19%.</p></li><li><p>Средневзвешенная стоимость пассивов (WACF) после циклов:</p><ul><li><p>Расчёт: <code>(100р. * 19% + 95.5р. * 1.5%) / 195.5р. ≈ 10.4%</code>.</p></li><li><p>Итог: Стоимость фондирования упала почти в 2 раза!</p></li></ul></li><li><p>Чистая процентная маржа (NIM):</p><ul><li><p>Доход от активов: (186.7р. * 25%) / 195.5р. (средние активы) ≈ 23.9%.</p></li><li><p>Расход по пассивам (WACF): 10.4%.</p></li><li><p>NIM банка: 23.9% — 10.4% = 13.5%.</p></li><li><p>Если бы банк просто взял 100 руб. под 19% и выдал 95.5 руб. под 25%, его маржа была бы: <code>(95.5*25% - 100*19%)/100 ≈ 4.9%</code>.</p></li></ul></li></ol><h3>Заключение для Вячеслава</h3><p>Вячеслав, вы ошибаетесь в ключевом моменте. «Бизнес-оборот» — это не чёрная дыра, куда уходят деньги. Это именно тот процесс, который создаёт внутри банковской системы дешёвые пассивы.</p><ul><li><p>Кредит → оплата поставщику → зарплата сотруднику → потребление.</p></li><li><p>На каждом этапе деньги оседают на счетах (расчётных, зарплатных, карточных), которые для банка крайне дёшевы по сравнению со срочным вкладом.</p></li><li><p>Благодаря этому банк, начав с дорогих 100 рублей, наращивает баланс и снижает среднюю стоимость своих обязательств. Именно так работает внутренний мультипликатор для отдельного банка и системный мультипликатор для всей экономики.</p></li></ul><p>Итог: Исходный расчёт Ладимира в ~19% — это предельная стоимость нового рубля для ценообразования. Но реальная, средняя стоимость денег для банка (WACF) всегда ниже благодаря его способности создавать деньги через кредиты и замещать дорогие пассивы дешёвыми в процессе экономического оборота. Поэтому банк может быть прибыльным, даже если его ставки по вкладам (16.5%) близки к ставкам по кредитам (25%).</p>"