Список проголосовавших за комментарий "<blockquote>В комментариях там, кстати, некоторые представители индустрии упорно доказывали, что никаких скрытых комиссий в этих структурках на самом деле нет, а сами продукты являются очень полезными инвестиционными инструментами для массового инвестора.</blockquote><br/> Формально эти представители были правы, так как под комиссиями они понимали то, что сразу идет в карман. Допустим, клиент оплатил коммуналку — банк снял с платежа комиссию. Это очевидный доход банка. <br/> <br/> В случае со структурными продуктами выгода эмитента не так очевидна. Понятно, что если нота будет погашена при первой же купонной выплате, то никакой дополнительной маржи эмитент не заработает, а лишь понесет убыток из за необходимости выплатить увеличенный купон.<br/> <br/> Тем не менее эти скрытые комиссии существуют, но они <em>условны</em>, как и платежи по ноте.<br/> <br/> Представители индустрии проговорились, что «справедливая стоимость» обсуждаемой в той статье ноты при выпуске составляла меньше 85% от номинала. Эту разницу в момент погашения можно заработать статистически (нечто подобное происходит в казино) или осуществляя хедж своей позиции. В первом случае достаточно выпустить большое количество сходных по характеристикам бумаг, — в разное время, слегка меняя состав корзины базовых активов и условия выплат, — и тогда получится статистика как на картинке ЦБ: у клиента вершки, у дилеров — корешки. А во втором случае можно прибегнуть к инструментам хеджирования и получить схожий результат.<br/> <br/> Те самые представители индустрии, которые здесь упоминаются, пытались создать впечатление, что обычные участники рынка просто не разбираются теме, что данные продукты эксклюзивны и при умелом обращении могут принести значительные выгоды. К счастью, их жалкие манипуляции были встречены градом насмешек и они с позором удалились."